شهدت نتائج عدد من الشركات السعودية المدرجة تبايناً ملحوظاً خلال الفترات الأخيرة، حيث تأثرت الأرباح بعوامل تشغيلية واستثنائية، في مقابل استمرار بعض الشركات في تسجيل نمو بالإيرادات أو الحفاظ على ربحية مستقرة.
“الدواء” تسجل تراجعاً سنوياً رغم نمو الإيرادات
أعلنت شركة الدواء للخدمات الطبية تسجيل أرباح بلغت 321.8 مليون ريال بنهاية عام 2025، مقارنة بـ351.4 مليون ريال في 2024، بانخفاض يُعزى بشكل رئيسي إلى ارتفاع المصاريف الاستراتيجية.
وأوضحت الشركة أن زيادة مصاريف البيع والتوزيع بنسبة 6.9% جاءت نتيجة استثمارات طويلة الأجل، شملت التوسع في الفروع، وتعزيز القنوات الرقمية، وتطوير البنية اللوجستية. كما تأثرت النتائج ببنود غير متكررة، منها خسائر استثمارية بقيمة 3.9 مليون ريال ومخصصات انخفاض قيمة بنحو 2.7 مليون ريال.
ورغم ذلك، ارتفعت الإيرادات بنسبة 4.4% خلال العام، مدفوعة بنمو قطاع الصيدليات بنسبة 3%، إلى جانب قفزة قوية في قطاعي التوزيع والخدمات اللوجستية بنسبة 24.8% و43% على التوالي، ما يعكس توجه الشركة لتعزيز مصادر دخلها وتنويع عملياتها.
“دار الماجد” تحت ضغط السوق العقاري
في قطاع العقار، تراجعت أرباح شركة دار الماجد العقارية بنسبة حادة بلغت 62% لتصل إلى 38.7 مليون ريال خلال الربع الأول 2026، مقارنة بـ101.9 مليون ريال في الفترة المماثلة من 2025.
ويعود هذا التراجع إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 22.4%، إضافة إلى غياب مكاسب غير متكررة كانت قد تحققت في العام الماضي من إعادة تقييم الأصول. كما تأثرت النتائج بتباطؤ مبيعات الأراضي في ظل انتظار استقرار السوق العقاري، إلى جانب تحديات عامة يواجهها القطاع حالياً.
ورغم ذلك، سجلت الشركة تحسناً على أساس ربعي، مدعوماً بارتفاع أرباح التطوير العقاري وانخفاض المصاريف التشغيلية.
“معادن” تحقق نمواً محدوداً بدعم الأسعار
سجلت شركة معادن ارتفاعاً طفيفاً في أرباحها بنسبة 6% لتصل إلى 1.64 مليار ريال خلال الربع الأول 2026، مدعومة بارتفاع أسعار بيع المنتجات، خاصة الذهب.
كما استفادت الشركة من دخل تأميني غير متكرر بقيمة 375 مليون ريال، إضافة إلى انخفاض تكاليف التمويل.
في المقابل، واجهت “معادن” ضغوطاً على الربحية نتيجة ارتفاع تكاليف الإنتاج وتراجع حجم المبيعات في بعض القطاعات، خصوصاً الفوسفات والألمنيوم، في ظل استمرار التحديات في سلاسل الإمداد.
وعلى أساس ربعي، تراجعت الأرباح نتيجة انخفاض الإيرادات بنسبة 17%، متأثرة بتراجع أحجام المبيعات، رغم وجود بعض العوامل الإيجابية مثل انخفاض المصاريف التشغيلية.
“نفوذ” تتأثر بتراجع الطلب وارتفاع التكاليف
أما شركة نفوذ للمنتجات الغذائية، فقد سجلت انخفاضاً في أرباحها بنسبة 29% لتصل إلى 14.3 مليون ريال خلال الربع الأول 2026.
وأرجعت الشركة هذا التراجع إلى انخفاض الإيرادات بنسبة 4.3% نتيجة تراجع الطلب ومتوسط قيمة الفاتورة، إلى جانب ارتفاع تكاليف المواد الخام وعمولات تطبيقات التوصيل.
كما ارتفعت المصاريف التشغيلية بسبب التوسع في إطلاق علامات تجارية جديدة وتشغيل مصنع جديد لزيادة الطاقة الإنتاجية.
وعلى صعيد الأداء الربعي، تحسنت الأرباح مقارنة بالربع السابق بدعم من تحسن الطلب والعوامل الموسمية، إضافة إلى طرح منتجات جديدة.
خلاصة المشهد
تعكس نتائج الشركات مزيجاً من الضغوط قصيرة الأجل المرتبطة بالتكاليف والتحديات التشغيلية، مقابل توجه واضح نحو الاستثمار في النمو المستقبلي. وبينما تستمر بعض الشركات في التوسع وتعزيز قدراتها، تبقى كفاءة إدارة التكاليف والتكيف مع ظروف السوق العامل الحاسم في دعم الربحية خلال الفترات القادمة.