سجلت الشركة المتحدة للتأمين التعاوني ارتفاعًا حادًا في خسائرها خلال عام 2025، حيث بلغت 256.2 مليون ريال، مقارنة بخسائر قدرها 15.1 مليون ريال في عام 2024، بزيادة ضخمة تجاوزت 1600%، في ظل تراجع قوي في أعمال التأمين وضغوط تشغيلية واستثمارية.
ملخص النتائج المالية (مليون ريال)
سجلت الشركة المتحدة للتأمين التعاوني صافي خسارة بلغ 256.2 مليون ريال بنهاية عام 2025، مقارنة بخسائر قدرها 15.1 مليون ريال في عام 2024، ما يعكس قفزة كبيرة في حجم الخسائر بنسبة تتجاوز 1600%.
وجاء هذا التدهور نتيجة تراجع ملحوظ في النشاط التأميني، حيث انخفض إجمالي الأقساط المكتتبة إلى 622.95 مليون ريال مقابل 1.16 مليار ريال في العام السابق، بانخفاض نسبته 46%، كما تراجعت إيرادات التأمين إلى 858.31 مليون ريال مقارنة بـ 1.05 مليار ريال في 2024، بانخفاض بلغ 18%.
وعلى مستوى الأداء التشغيلي، تحولت الشركة إلى تسجيل خسائر في خدمات التأمين بقيمة 226 مليون ريال خلال 2025، مقارنة بتحقيق أرباح قدرها 21.5 مليون ريال في العام السابق، وهو ما يعكس ارتفاع تكاليف المطالبات وخدمات التأمين، خاصة في قطاع تأمين المركبات، إلى جانب انخفاض الإيرادات.
كما شهدت الاستثمارات تراجعًا، حيث انخفض صافي دخل الاستثمار إلى 10.9 مليون ريال مقارنة بـ 14.6 مليون ريال في 2024، نتيجة تقلص حجم المحفظة الاستثمارية وانخفاض العوائد.
أما على أساس ربعية، فقد سجلت الشركة خسارة قدرها 84.2 مليون ريال خلال الربع الرابع من 2025، مقارنة بخسارة 20.1 مليون ريال في نفس الفترة من العام السابق، بالتزامن مع انخفاض حاد في الأقساط المكتتبة خلال الربع إلى 25.2 مليون ريال فقط، مقابل 284.9 مليون ريال، وتراجع إيرادات التأمين إلى 219 مليون ريال.
ويعكس المركز المالي للشركة ضغوطًا كبيرة، حيث انخفضت حقوق المساهمين إلى 24.6 مليون ريال بنهاية 2025 مقارنة بـ 268.3 مليون ريال في العام السابق، فيما ارتفعت الخسائر المتراكمة إلى 451.8 مليون ريال، متجاوزة رأس المال بنسبة 113%.
كما تأثرت الشركة بعوامل تنظيمية إضافية، بعد صدور قرار بإيقاف إصدار وتجديد وثائق تأمين المركبات، وهو ما يُتوقع أن يضغط بشكل أكبر على نتائجها المستقبلية.
بشكل عام، يظهر الملخص المالي أن الشركة تواجه تراجعًا حادًا في أعمالها التشغيلية، إلى جانب ضغوط استثمارية وتنظيمية، ما أدى إلى تفاقم الخسائر وتآكل حقوق المساهمين، وخلق تحديات كبيرة تتعلق بقدرتها على الاستمرار خلال الفترات القادمة.
أسباب تفاقم الخسائر
- تراجع النشاط التأميني
- انخفاض الأقساط المكتتبة بنسبة 46%
- تراجع إيرادات التأمين بنسبة 18%
يعكس انكماشًا واضحًا في حجم الأعمال
خسائر تشغيلية في التأمين
- تسجيل خسائر خدمات تأمين 226 مليون ريال
- مقارنة بأرباح 21.5 مليون ريال في العام السابق
- تأثر كبير بقطاع تأمين المركبات
تراجع دخل الاستثمارات
- انخفاض صافي دخل الاستثمار بنسبة 25%
- نتيجة تقلص حجم المحفظة الاستثمارية
مؤشرات مالية مقلقة
- حقوق المساهمين تراجعت إلى 24.6 مليون ريال (مقابل 268.3 مليون ريال)
- الخسائر المتراكمة بلغت 451.8 مليون ريال
- تمثل 113% من رأس المال
ما يشير إلى وضع مالي حرج
قرارات تنظيمية تضغط على الأداء
أعلنت الشركة في فبراير 2026 استلام قرار من هيئة التأمين بإيقاف:
- إصدار وثائق تأمين المركبات
- تجديد الوثائق
ومن المتوقع أن يكون لهذا القرار تأثير سلبي إضافي على نتائج 2026.
رأي مراجع الحسابات (تحفظ)
أصدر مراجع الحسابات رأيًا متحفظًا بسبب:
- وجود خلاف حول تقييم الشهرة (78.4 مليون ريال)
- استخدام منهجية تقييم لا تتوافق بالكامل مع المعايير الدولية
- احتمال أن تكون القيمة الدفترية مبالغًا فيها
- شكوك حول الاستمرارية
أشار تقرير المراجع إلى:
وجود عدم يقين جوهري حول قدرة الشركة على الاستمرار
وذلك بسبب:
- الخسائر الكبيرة
- استنزاف السيولة التشغيلية
- تجاوز الخسائر لرأس المال
تحليل مالي
الوضع الحالي يعكس:
- انهيار في نموذج الأعمال التشغيلي
- ضغط مزدوج (تشغيلي + تنظيمي)
- ضعف في إدارة المخاطر التأمينية
أخطر نقطة:
الشركة تواجه تحديات وجودية (Going Concern Risk)
التوقعات المستقبلية
السيناريو السلبي:
- استمرار الخسائر
- تآكل رأس المال
- احتمالات إعادة هيكلة أو اندماج
السيناريو الإيجابي:
- دعم مالي أو زيادة رأس المال
- إعادة تنظيم العمليات
- تحسين نتائج قطاع التأمين